MAPA Administração Financeira e Orçamentária 51/2024
PRIMEIRA ETAPA: LEITURA do texto de apoio
O que é um estudo de viabilidade financeira?
É a análise de um conjunto de indicadores, informações e estimativas cujo resultado indica se uma ideia é capaz de se manter de pé financeiramente e quanto tempo é necessário para isso acontecer. Seja um negócio, um produto ou serviço, aponta se o projeto é ou não viável.
Em outras palavras, o estudo de viabilidade financeira responde se o esforço e o investimento necessários para desenvolver determinada ideia são compatíveis com o retorno financeiro que ela trará.
Também chamado de modelagem financeira, trata-se de uma combinação de análises sobre projeção de receitas, custos e despesas, para encontrar indicadores como a Taxa Interna de Retorno (TIR). Além disso, ainda é preciso estudar o potencial de público-alvo e fazer análises de mercado. Tudo isso resulta em uma análise completa que garante mais segurança à companhia e a investidores que apostam naquela iniciativa visando entender se ela vale a pena ou não.
SEGUNDA ETAPA: ANÁLISE e RESOLUÇÃO da situação-problema
A Climabon é uma empresa situada no interior do Paraná e está há mais de 25 anos no mercado, trazendo soluções completas em sistemas de climatização de ambientes e em refrigeração comercial. A empresa atua com uma vasta gama de produtos como ar condicionado, produtos de refrigeração comercial, ventilação, eletroportáteis, ferramentas e manutenção. Contudo, a empresa resolveu expandir seu portfólio para entregar solução completa em energia solar.
Diante disso, a Climabon construiu um Plano de Negócios e reuniu informações para projetar o fluxo de caixa desse novo projeto e analisar a sua viabilidade econômico-financeira:
- Para implantar esse projeto, a empresa necessitará de um investimento inicial de R$ 400.000,00 (projeto mais capital de giro). O custo de captação desse valor será de 14% ao ano, ou seja, essa é a taxa de desconto do projeto.
- A Climabon projetou que no primeiro ano as vendas serão no valor de R$ 520.000,00, e nos anos seguintes as vendas crescerão 15% em relação ao ano anterior. As vendas serão feitas à vista, por meio de financiamento ou consórcio, logo a empresa receberá o valor dentro do próprio ano, não havendo saldos a serem recebidos nos anos seguintes.
- A empresa pagará uma alíquota de imposto de 12% sobre as vendas, sendo o pagamento realizado dentro do mesmo ano das vendas. Além disso, o custo do kit de energia solar (peças do sistema fotovoltaico) representa 20% do valor da venda e a instalação do projeto representa 10% do valor da venda. Ambos os custos são pagos dentro do ano de realização das vendas, não havendo saldos a serem quitados nos anos seguintes.
- As Despesas fixas (salários e encargos, marketing, aluguel, água, energia, entre outras) serão de R$ 220.000,00 no primeiro ano e terão um reajuste de 6% (projeção da inflação) nos anos seguintes, sempre em relação ao ano anterior. O pagamento é feito dentro do ano e não sobrará saldo a ser quitado no ano seguinte.
Com base na situação hipotética e nas informações apresentada, responda:
- a) Construa o fluxo de caixa projetado da Climabon para os próximos 5 anos.
- b) A partir do fluxo de caixa projetado, calcule o Payback (em anos, meses e dias), a Taxa Interna de Retorno (TIR) e o Valor presente Líquido (VPL) do projeto.
- c) A partir do cálculo da Taxa Interna de Retorno (TIR) e o Valor presente Líquido (VPL), explique se o projeto da Climabon possui viabilidade financeira.