Estudos de viabilidade econômica-financeira são ferramentas essenciais na tomada de decisão sobre investimentos. Eles permitem avaliar riscos, retornos e a sustentabilidade de um projeto. Com base em projeções de fluxo de caixa e cálculos de indicadores como VPL, TIR e Payback, é possível identificar se o capital investido trará benefícios suficientes em relação ao custo do financiamento.
Fonte: SILVA, S. S. da. Administração financeira. Maringá: UniCesumar, 2014.
SEGUNDA ETAPA: ANÁLISE e RESOLUÇÃO da situação-problema
Você é um consultor financeiro contratado para analisar a viabilidade de um novo aplicativo mobile para gestão de finanças pessoais, focado em microempreendedores. O protótipo está finalizado e a empresa busca recursos para o lançamento e expansão.
O investimento total necessário é de R$ 400.000,00, sendo:
R$ 120.000,00 de capital próprio, com custo de 12% a.a.
R$ 280.000,00 financiados via fundo de inovação, com custo de 7% a.a.
O fluxo de caixa projetado para os próximos 5 anos é o seguinte:
Descrição Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5
Receita Bruta 250.000 360.000 470.000 520.000 540.000
Impostos 42.500 63.000 82.250 91.000 94.500
Gastos com Tecnologia 85.000 78.000 72.000 65.000 60.000
Equipe 65.000 85.000 105.000 120.000 130.000
Marketing 30.000 40.000 48.000 50.000 50.000
Despesas Operacionais 22.000 28.000 30.000 32.000 26.000
Fluxo de Caixa 5.500 66.000 132.750 162.000 180.000
Fonte: o autor.
Considerando as informações supracitadas, responda ao que se pede:
Questão 1: Calcule o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) obtido com a captação dos R$ 400.000,00 necessários para o investimento inicial. Para encontrar o CMPC utilize, no mínimo, 5 (cinco) casas decimais após a vírgula.
Questão 2: Com base no fluxo de Caixa projetado para os quatro anos, calcule o Valor Presente Líquido (VPL) e o Payback Exato.
Questão 3: A partir do cálculo dos indicadores VPL e Payback Exato, explique se o projeto possui viabilidade financeira, considerando prazo máximo de retorno de 5 anos completos como critério de decisão.
Observação:
1. A memória de cálculo deverá ser apresentada.
2. Para o cálculo do VPL, considere o custo do capital calculado na questão “1”.