MAPA – Administração Financeira 53/2024
O que é um estudo de viabilidade financeira?
Um estudo de viabilidade financeira é uma análise detalhada destinada a avaliar a viabilidade econômica e financeira de um projeto, negócio ou investimento. O objetivo principal desse estudo é determinar se o empreendimento é financeiramente viável e sustentável a longo prazo. Esse tipo de estudo envolve a coleta e análise de dados financeiros e econômicos relevantes para tomar decisões informadas.
SEBRAE. Viabilidade Financeira. 2019. Disponível em: <https://sebrae.com.br/sites/PortalSebrae/ufs/pr/artigos/viabilidade-financeira,4e8ccd18a819d610VgnVCM1000004c00210aRCRD>. Acesso em: 27 de jun. 2024.
SEGUNDA ETAPA: ANÁLISE e RESOLUÇÃO da situação-problema
Você é um Consultor Financeiro contratado para analisar a viabilidade financeira de um empreendimento que está em processo de estudo/lançamento. O empreendimento é uma startup de software que desenvolve uma plataforma de e-commerce com modelo de assinatura para pequenas e médias empresas. A empresa possui uma equipe talentosa e um protótipo extremamente promissor. A partir das informações coletadas, será necessário projetar o fluxo de caixa e calcular alguns indicadores financeiros: Valor Presente Líquido (VPL), Taxa Interna de Retorno (TIR) e Payback Exato.
Para esse empreendimento, o investimento total inicial é de R$ 300.000,00, que inclui a aquisição de equipamentos, despesas legais, marketing inicial e capital de giro. Dessa quantia, R$ 75.000,00 serão obtidos com recursos próprios a um custo de 10% a.a. Os outros R$ 225.000,00 serão oriundos de capital de terceiros, por meio de uma linha subsidiada do governo a um custo de 6% a.a.
Como o principal produto da empresa é um software por assinatura, você acredita que o retorno sobre o investimento precisa ser relativamente rápido. Para a análise do empreendimento, o fluxo de caixa foi projetado para um período de 3 anos, conforme apresentado a seguir:
Descrição Ano 1 Ano 2 Ano 3
Vendas 380.000,00 490.000,00 610.000,00
Imposto 63.000,00 87.750,00 113.100,00
Desenvolvimento Software 72.000,00 102.000,00 96.000,00
Salários da Equipe 72.000,00 96.000,00 140.000,00
Marketing Digital 36.000,00 36.000,00 42.000,00
Despesas Gerais 36.000,00 48.000,00 54.000,00
Fluxo de Caixa 101.000,00 120.250,00 164.900,00
Elaborado pelo professor, 2024.
Considerando as informações supracitadas, responda o que se pede:
Questão 1: Calcule o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) obtido com a captação dos R$ 300.000,00 necessários para o investimento inicial. Para encontrar o CMPC utilize, no mínimo, 5 (cinco) casas decimais após a vírgula.
Questão 2: A partir do fluxo de Caixa projetado para os três anos, calcule o Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno (TIR) e o Payback Exato.
Questão 3: A partir do cálculo dos indicadores VPL e TIR, explique se o projeto possui viabilidade financeira.
Observação:
1. A memória de cálculo deverá ser apresentada.
2. Para o cálculo do VPL e análise da TIR considere o custo do capital calculado na questão “1”.
1. A memória de cálculo deverá ser apresentada.
2. Para o cálculo do VPL e análise da TIR considere o custo do capital calculado na questão “1”.
1) Calcule o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) obtido com a captação dos R$ 300.000,00 necessários para o investimento inicial. Para encontrar o CMPC utilize, no mínimo, 5 (cinco) casas decimais após a vírgula.
2) A partir do fluxo de Caixa projetado para os três anos, calcule o Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno (TIR) e o Payback Exato.
Cálculo do VPL utilizando a calculadora HP-12C:
Teclas Visor Observações
Cálculo da TIR utilizando a calculadora HP-12C:
Teclas Visor Observações